◆并购重组已获通过，整体上市渐行渐近  公司的资产重组已于 9 月底获证监会有条件通过，公司 10 月公告将变更公司名称和经营范围，整体上市渐行渐近。通过此次重组，公司将在原有铸锻件业务的基础上，增加起重重工集团风电设备、起重机械、冶金设备、港口设备、船用曲轴等业务，从而由单一铸锻件企业转型为综合类装备制造集团公司。
◆行业龙头注入上市公司，置入价格合理 大连重工·起重集团连续十年在国内七大重型机械企业综合经济指标排名中位列第一。公司以工程总包、技术升级、扩大出口为手段，使得散料装卸机、翻车机、冶金设备、起重机、港机等产品近两年毛利率保持稳定，有力地化解了成本上涨和市场竞争的压力，ROE水平超出行业平均值一倍。 本次注入的标的资产预估值为 54.50 亿元，发行价 25.40元/股，发行总量 21457 万股。注入总净资产 23.33 亿元，2010 年营业收入 195.51 亿元，净利润 7.09亿元。注入市净率 2.3倍，市盈率 7.7倍，显著低于重工类公司估值，有利于上市公司每股盈利的提升。
◆行业十二五增速 16%，面临大型化成套化智能化多重机遇 根据中国重型机械工业协会制定的行业“十二五”规划，行业产销年均增长的目标是 16%，未来 5年累计增长率为 110%。规划强调质量和创新方向的发展，以及装备的大型化、成套化及智能化。在“十二五”期间，计划培养 5至 6家销售收入超过 300亿元， 1至 2家销售收入超过 500亿元的大型装备制造企业集团。2010 年，我国传统 7 大重工销售收入均不超过 150亿元，其中大连重工 133 亿元居前列，未来有望通过兼并重组等方式成为规划中所指的大型装备制造集团。
※盈利预测与投资建议  我们认为， 公司给出的盈利承诺是最低的保守值。根据我们的预测，资产重组成功后公司2011-2013年的EPS将分别达到2.20元、2.60元、3.15元，对应目前股价的PE分别为12倍、10倍、9倍。公司价值被市场低估。我们给予公司“买入”评级，目标价35元。