◆恒星科技今日发布2011年三季度业绩预告修正公告， 预计报告期内公司实现归属母公司所有者净利润0.96亿元-1.07亿元，同比增长 70%-90%；实现 EPS为 0.18元-0.20元。其中3季度实现归属母公司所有者净利润-0.04亿元-0.07亿元，同比下降 113.82%-73.31%；实现 EPS为-0.01元-0.01元，2季度实现 EPS为 0.06元。

　　◆3季度盈利能力大幅下滑，超精细钢丝产能释放不足与钢帘线盈利能力持续下滑是主因 公司预计 3季度实现归属母公司所有者净利润-0.04亿元~0.07亿元，同比下降 113.82%~73.31%；实现 EPS为-0.01元~0.01元，2季度实现 EPS为 0.06元。 

　　钢帘线产品盈利能力持续下滑

　　受下游需求汽车增速放缓与市场竞争加剧的制约，公司钢帘线产品销售价格 3季度出现了较大幅度的下降，而同时原材料价格的上涨进一步加剧了钢帘线毛利率的下滑。

　　◆产能完全释放可能需要 1-2年，且需视市场情况而定。二期达产后，超精细钢丝合计产能将达到约 2万吨。 具备高毛利的超精细钢丝是公司未来业绩主要增长点，从之前公司公告来看，一系列意向订单的签订为公司产能的有效释放提供了保障。不过由于下游用户开工不足，意向订单的执行可能会有所推迟。

　　※盈利预测与投资建议 高毛利的超精细钢丝是公司主要的业绩增长点，目前受下游用户开工不足影响，产能暂时无法完全释放。虽然 3季度情况并不乐观，不过不能排除后期订单恢复可能带来的爆发式增长。按照 2011年超精细钢丝产量 3000吨来假设，预计公司 2011、2012年 EPS分别为 0.31元和 0.65元，维持“谨慎推荐”评级。