公司发布2011年3季度度报告，2011年1-9月公司实现营业收入16.72亿元，同比增长43.26%，归属于上市公司股东净利润1.51亿元，同比增长79.09%，对应每股收益1.13元。

　　2011年7-9月公司实现营业收入6.13亿元，同比增长61.97%，归属于上市公司股东净利润0.51亿元，同比增长74.02%，对应每股收益0.38元。

　　公司主要产品分为食品添加剂和基础化工产品两大类，两块盈利较去年均有增长。一方面安赛蜜价格较去年同期有20-30%增长，毛利率同比提高约6个点，同时安赛蜜产销量也有所增加。另一方面公司新增3万吨三聚氰胺和15万吨硝酸产能于今年4月份顺利投产，新增产能正好赶上产品价格的上涨，带动了业绩的大幅提升。

　　食品添加剂行业快速发展，安赛蜜受益替代。安赛蜜未来将受益两方面的替代，一个是对蔗糖的替代；另一个是安赛蜜凭借着自身的性价比优势在甜味剂内部的替代。如仅对国内糖精和安赛蜜进行一半的替代，就将新增需求4.25万吨。有关研究预计2013年安赛蜜需求将突破7万吨，而目前全球的市场规模仅1.8万吨，未来成长潜力巨大。

　　投资评级：

　　我们预计公司11-13年全面摊薄后EPS分别为1.73元、2.19元和2.55元，维持“推荐”的投资评级。