◆上半年华夏银行净利润同比增长41.89%，业绩好于市场预期。从净利息收入增长看，量价齐升使其同比增长了 34.24%，其中由于公司资产定价能力的提高，净息差同比提高了24个基点。

　　◆净手续费及佣金收入对营业收入的贡献有所提高。上半年公司净手续费及佣金收入同比增长 90.51%，在营业收入中的占比提高到了 9.63%。其中理财业务产生的手续费收入同比增长了 3 倍多。不过，在上市银行中，华夏银行的净手续费及佣金收入对营业收入的贡献还处于低端。成本收入比较年初略有下降，目前为42.59%。预计，到年末将继续小幅下降。

　　◆信贷资产质量持续提升，不良贷款实现双降，拨贷比提高到了 2.67%。上半年华夏银行不良贷款较年初减少了 6.46 亿元，不良率降至了 0.98%，而且各类贷款的向下迁徙率均较年初有了较大幅度的减少。由于拨备支出的继续增加，公司的拨备覆盖率上升到了271.23%，拨贷比为2.67%，已经提前达标。 资本金得到及时补充，资本充足率提高到13.32%。资本充足率的提高主要得益于上半年公司非公开增发募集了201.07亿元。

　　※盈利预测与投资建议  2011年和2012年公司的净利润增长有望分别实现37.96%和35.90%的增长。对应全面摊薄的每股收益1.21元和1.64元。