个股点金：兴业科技（002674）业绩平稳，未来看外延扩张

　　兴业科技公布2012年中期报告，业绩平稳。 2012年上半年公司实现营业收入6.78亿元，同比增长11.7%，归属于上市公司股东净利润6696万元，同比增长5.9%，每股收益0.28元。公司收入和净利润增长幅度并不大，公司主业平稳，而安东募投项目刚刚投产，尚无贡献。上半年公司毛利率15.7%，比2011年全年水平提高1.2个百分点。需要警惕的是公司上半年应收账款的数额提升较快，从2011年底的2460万元，提高至2012年中期的7579万元，而过去几年公司在应收账款方面的管理是相当出色的，这是否反映了下游需求的趋弱是值得密切关注的。

　　公司未来主要依靠外延扩张来提升业绩。公司主业是皮革加工业，属于典型的中间加工业，采取成本加成法定价，毛利率相对较为稳定。未来公司主要将依靠规模扩张来提升利润水平，安东募投项目预计2012年底开始逐步达产，瑞森募投项目预计2013年下半年投产。不排除公司通过并购等方式完善配套工艺流程。