个股点金：科林环保（002499）业绩符合预期，预计保持稳定增长

　　净利润同比下降13.00%。 2012年上半年，公司实现营业收入2.09亿元，同比增长20.12%；营业利润为1376万元，同比增长10.10%；归属于母公司的净利润为1440万元，同比下降13.00%，全面摊薄后的每股收益为0.13元，基本符合预期。

　　冶金类除尘器业务收入快速增长，其他除尘器业务有所下滑。 2012年上半年，公司加大了冶金行业的节能环保设备发展，其中冶金类除尘器业务收入为1.16亿元，同比增长44.13%，毛利率为27.77%，较去年同期提升了6.75个百分点。 此外， 新增了冶金行业节能设备业务，上半年实现收入2971万元，毛利率为8.61%。电力类、粮食和建材类除尘器业务收入分别为3769万元、2238万元，分别同比下降15.99%、49.61%。

　　营业外收入下降，是公司净利润下降的主因。 受益于公司整体业务稳定增长，2012年上半年公司营业利润同比增长10.10%。由于2012年上半年公司收到政府补贴较去年同期减少，导致公司营业外收入较去年同期减少约283万元。营业外收入减少，是公司净利润同比下降的主因。

　　预计主营业务仍将保持稳定增长。 受制于产能的限制，公司各项业务出现“此消彼长”的现状。预计公司募投40万平方米过滤面积产能于今年年底能够完全投产，此外公司通过投资设立子公司的方式发展冶金节能、垃圾焚烧烟气净化业务。该类新业务有望逐渐贡献利润。受益于产能释放以及新业务的发展，未来几年，预计公司将保持稳定增长。