2011年10月25日，劲胜股份公布2011年三季报。公司在2011年前三季度实现营收90328.78万元，较上年同期增长38.91%，实现净利润4437.03万元，比上年同期下降19.55%；2011年Q3实现营业收入38542.13万元，同比增长50.53%，实现净利润2400万元，EPS为0.12元，单季度利润同比下降47.83%，环比增长108.56%。

　　公司2011年前三季主营业务毛利率为21.18%，同比下降2.23%，2011Q3毛利率为19.45%，相比较2011Q2的 22.92%的毛利率环比下降3.47%。公司原材料价格上涨，前三季度塑胶材料同比上涨5.43%，塑料原料占公司生产成本的25.18%，且随着高端机型订单量的增长，提高对三星的综合服务能力和市场竞争能力，公司延长了生产工序，完成手机外壳加工后，对手机外壳进行组装，组装精密结构件配件成本高，增加了材料成本，影响了毛利率。

　　公司充分享受千元低价智能手机的爆发性增长。智能手机未来五年仍将保持高于手机整体市场增速的8倍以上增速，2015年智能手机渗透率有望超过50%，而千元低价智能手机未来五年的复合增长率有望高达115%，远高于中高端智能手机的16.4%，受益于安卓系统，三星已经成为全球智能手机份额第一厂商，华为和中兴也成为全球十大手机厂商中增幅前两名，三星、华为和中兴是公司的三大主要客户，公司将充分享受行业的高速增长和优质客户成长蛋糕。

　　投资评级：我们预计公司2011年-2013年EPS分别为0.49、0.86和1.00元，首次给予推荐评级。