◆公司成立以来一直从事医药产品的研发、生产和销售，主要业务包括药用辅料及新型抗生素产品。公司是国内品种最全、规模最大的专业药用辅料生产企业之一，并且是国内少数几家拥有新型青霉素类抗生素——磺苄西林钠原料药和成品药注册批件的企业之一。目前国内药用辅料的管理仍不规范，尚未强制要求取得药品注册批件和 GMP 认证，但医用辅料的规范化管理是未来发展必然趋势。公司已率先将 112 种药用辅料进行了标准化生产，并获得了药用辅料注册批件，成为目前拥有药用辅料注册批件最多的企业，可为各种片剂、针剂、硬胶囊剂、颗粒剂、丸剂、口服液等药品的生产提供药用辅料，主要产品包括药用甘油、药用蔗糖、药用乙醇、药用丙二醇、药用氢氧化钠等。

　　◆行业保持快速增长。 近年来我国医药行业保持快速增长，同时随着国际医药全球化的发展，药物生产制造环节向发展中国家转移的趋势逐渐明显，由于我国具有成本优势、专业技术人员充足、丰富的生产经验、巨大的市场潜力，已经成为全球制药产业转移的重点地区。制剂生产规模的扩大必将带动药用辅料市场规模的增长，我国药用辅料市场需求量每年都将以15%－20%的速度增长。

　　◆政策因素将促进辅料行业快速规范化发展。我国虽然是个原料药生产大国，却非制剂强国。药用辅料品种较少，规格单一，标准体系不健全，新药用辅料的研究和应用落后，技术力量薄弱。目前辅料在我国仍未受到充分重视，至今未实施GMP强制认证制剂及产品注册制度。随着对药品食品安全性的要求的提高，对辅料进行规范化管理及注册制度成为趋势。

　　※盈利预测与投资建议 预计公司2011－2013年EPS分别为0.64元、0.80元和1.02元，综合考虑公司未来成长性等各方面情况，我们认为公司的市盈率应在25－30倍之间，公司股票的合理价格区间为16.00－19.20元。