◆增资珠海太阳鸟公司，缓解游艇制造的产能瓶颈。公司将向珠海太阳鸟游艇制造公司追加投资约1.59亿元，主要用于新建珠海厂区游艇3号车间及相关配套工程，建成时间约为 2012年年底。预计项目建成后，可新增各类高性能复合材料船艇40艘的生产能力(目前珠海厂区产能：各类复合材料船艇约50 艘) ，并贡献年产品销售收入1.98亿元、年利润总额3,117万元。目前，公司湖南沅江和珠海两个厂区的总产值约为2.4亿元，远少于在手订单的需求量(仅2010年海事局订单就达2.7亿元) ，产能瓶颈问题突出。我们认为，随着IPO募投项目(建成后新增产值约2亿元)及本次追加投资的建成，将有效缓解产能瓶颈，有助于提升公司未来3年游艇业务的发展潜力。

　　◆(1)建立游艇销售展示和售后服务，增强公司产品出口的竞争力。香港市场是公司重要的出口地之一，香港和澳门游艇消费者购买国内高性价比游艇的需求较大，公司此次增资将有助于增强其游艇的销售展示和售后服务能力，扩大出口业务，特别是对香港、澳门等东南亚地区游艇客户的业务拓展；

　　(2)增强对零配件供应的控制，降低总体采购成本。据了解，游艇制造所需的零配件数量种类较多，随着游艇订单的增加，公司对零配件供应数量和到货时间的高效控制产生了更高的要求。香港市场是国际游艇销售的主要市场之一，区位和市场集群优势明显，公司此次增资普兰帝(香港) ，可以提高零配件的及时供应能力，并通过国际市场采购以降低整体的采购成本。

　　盈利预测与投资建议 预计公司 2011、2012年的营业收入分别为 4.7亿、6.1亿，每股收益分别为 0.50元、0.77元，对应昨日收盘价的 PE分别为39、26倍，维持“谨慎推荐”评级。