烽火通信是国内优秀的信息通信领域设备与网络解决方案提供商，是国家科技部认定的国内光通信领域唯一的“863”计划成果产业化基地和创新型企业。公司的发起人之一武汉邮电科学研究院是中国光纤通信工程研究中心、中国光通信的发源地。所以公司继承并掌握了一大批光传输设备和光纤光缆的核心技术，行业龙头地位毋庸置疑。作为国内光通信产业链最完整的企业之一，公司的产品涵盖光纤光缆，通信主设备，网络接配线设备等主要领域，可以提供光纤通信系统一体化解决方案。所以尽管公司在这两年的增速不是光通信板块中最快的，但在未来的宽带建设当中，公司的受益时间一定是最持久的。

　　家庭网关及ODN产品发展是目前公司的一大亮点。公司早在2005年之前就提供家庭网关产品，由于当时整个市场的规模有限，一直未能为公司提供较大的收入。近年来随着FTTx在全球建设部署的加速，家庭网关的市场逐步扩大。公司已在海外中标多个家庭网关建设项目，总金额达3-5亿元。随着公司家庭网关产品的品牌影响力在国内外市场上的逐步建立，此项产品有望成为公司除光网络产品及光纤光缆外又一新的利润增长点。此外，今年公司新增的ODN产品市场表现优异，该产品公司基本从零起步，增长很快。ODN产品作为公司新的项目，扩大了公司在光网络方面的产品范围，具有较大的发展潜力。

　　除了关注传统的宽带建设和光通信产品领域外，公司今年还开始介入行业网系统建设。公司作为邮科院下属公司，具有较强的技术水平和信誉保证，在行业网建设中具有一定的优势。公司已进入电力、交通、广电的行业网市场，并准备将行业网市场作为今后的一个重点开拓市场，目前已获1亿元左右的销售收入。我们看好公司在这一领域的发展前景。

　　由于十二五期间公司所处行业会处于景气周期，运营商投资将维持高位，公司在三大运营商中市场份额较为稳定，预计2011年—2013年公司将实现营业收入74.98亿元、90.05亿元、109.28亿元，净利润为5.04亿元、6.22亿元、7.66亿元，EPS为0.89元、1.20元、1.52元。给予谨慎推荐投资评级！