◆订单爆发式增长，全年业绩获良好保障 报告期内，公司订单实现爆发式增长，主营业务持续快速发展。新签合同约 7.51 亿元，占去年全年合同总额的 89%。工业机器人、自动化装配与检测生产线等主要产品需求旺盛，为公司 2011 年全年经营业绩增长保驾护航。

　　◆公司加强技术升级，为未来高成长奠定坚实基础 公司开发了拥有完整知识产权的、具有国际先进水平的新一代关节型工业机器人系列产品，并增加了网络化和智能化的诸多功能，拓宽了机器人应用的覆盖范围。公司工业机器人系统集成能力居于国内第一，随着募投项目的逐渐投入使用，以及自动化成套装备技术的不断完善升级，公司工业机器人系统集成能力进一步得到加强。在汽车发动机总装线的研发方面，公司研发成功了汽油和柴油汽车发动机总装生产线，产品替代国外进口，降低了汽车厂商的生产成本，市场潜力巨大。其他品种机器人各有技术升级，以更满足市场需求。

　　◆发力新能源汽车与光伏发电领域，市场前景广阔 公司自行研制的全自动式电池换装系统已充分得到市场肯定，再获两个全自动电池交换站合同，借得国家大力扶持新能源汽车东风，公司后续发展势头良好。公司自行研制了太阳能电池成套装备，在市场高速增长、国内技术落后、进口成本过高的背景下，其成功研发将带来广阔的市场空间。

　　※盈利预测与投资建议 我们预计公司 2011-2012 年 EPS为 0.52 元和 0.77元，对应 PE 为 48 倍和 32 倍，维持公司“增持”评级