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个股点金:云维股份(600725)集团煤化工资产暂不注入
www.cnfol.com 2011年11月03日 10:42 中金在线 
  公司已经形成了较完整的煤化工细分行业产业链条,产业布局涵盖了传统煤化工的三个领域,即煤焦化、煤电石化和煤气化。就煤焦化而言,公司已拥有400万吨/年焦炭产能,以及充分利用炼焦副产品的40万吨/年焦炉煤气制甲醇、30万吨/年煤焦油深加工、12万吨/年粗苯加氢精制、5万吨/年炭黑产能。就煤电石化而言,公司拥有19万吨/年电石、11万吨/年VAC 、2.8万吨/年PVA和2.5万吨/年BDO等产能;就煤气化而言,有20万吨/年纯碱、20万吨/年氯化铵和20万吨/年醋酸等产能。

  云维股份8月8日发布公告称,控股股东云维集团暂不履行资产注入承诺,主要原因是核心注入资产50万吨合成氨项目亏损,云维集团称待时机成熟时再启动资产注入。这已经是云维股份大股东第二次不履行资产注入承诺。2007年8月,云维集团书面承诺在此次非公开发行实施之日起两年内,将云维集团拥有的全部煤化工主业资产通过云维集团与云维股份协商确定的并经监管部门认可的合适方式,以公允价格注入云维股份,以彻底解决关联交易问题。

  到了2009年7月,云维股份称,由于受国际金融危机影响以及云维集团拟整体上市的最核心资产当时尚未正式投入生产两方面原因,云维集团认为启动整体上市工作不仅不能增厚公司业绩,还可能给云维股份带来较大的经营风险,董事会同意云维集团将承诺履约日期延长至2011年8月。 而对于此次资产注入承诺再次落空的原因,与两年前的原因大体一致。云维股份(600725)2011年中期每股收益0.009元,每股净资产4.135元,净资产收益率0.22%,营业收入429155万元,同比增长53.02%,净利润575万元,同比减少80.08%。综上给予中性投资评级!
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