◆1、主营龙头优势：公司作为国家重点扶植的512家大型国有企业，是我国最大的微型汽车发动机的开发及生产基地之一，拥有国家级技术开发中心，具有独立的发动机技术开发能力，06年共生产微型汽车发动机(含变速箱)31.15万台，同比增加0.33%；销售30.18万台，同比下降4.97%。拟投资建设一条DA468QL1/471QL发动机曲轴生产线，新增建设投资18100万元，建设期2年。完成后，达到10万台该种发动机配套能力；预计年新增销售收入10亿元，新增效益3700余万元。

　　◆2、节能环保概念：公司研究开发中心正在研制环保型电喷发动机，将使我国汽车行业在新一轮革命中抢得主动。随着环保意识的加强，对汽车尾气排放的技术要求也越来越高，因而对发动机性能也提出了更高要求，产品面临着较好的发展机遇。

　　◆3、军工航空概念：公司第一大股东是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司公司，该公司是目前中国唯一一家具有开发和批量生产能力的直升机制造商，作为我国航空科技的中坚，为公司带来了发展空间和技术支持。

　　◆不考虑东安三菱19%的股权注入，我们维持公司2011-2012年每股收益分别为1.09元、1.34元的盈利预测。P/B为2.5倍。看好其在新长安体系下的战略定位，并对其参股公司东安三菱的自动变速箱业务的客户拓展持正面预期，维持对公司"强烈推荐"的投资评级，6个月目标价18元。