首页财经股票数据基金黄金外汇期货现货期指港股理财收藏保险银行债券汽车地产视频路演博客微信论坛圈子直播商城
首页 >> 演播室 >> 个股点金 >> 正文
个股点金:首开股份(600376)具备房地产开发一级资质
www.cnfol.com 2011年11月02日 08:17 中金在线 
  ◆ 销售差强人意,下半年仍可期待公司上半年实现销售面积38万平米,销售金额49亿元,分别同比增长53%和53%,虽然整体销售业绩增速超越行业多数公司水平,但与公司年初的目标和投资者的期待相比似乎略显不足。根据年初计划推算,下半年公司至少还有约140万方合180亿元左右的货量即将推出,假设公司未来70%的平均去化水平,公司全年销售业绩也能保证30%以上的增长,下半年仍可期待。

  ◆可结算资源多,有望进一步推出对管理层的持续激励期末公司账面预收款114.55亿元,按我们43%的收入增速预测,目前公司业绩锁定性已超100%。公司09年推出的首期《激励基金管理办法》对业绩释放推动作用明显,由于对高管的奖励基金中有30%需在满足下期激励计划首年业绩条件时才兑现,因此预计新一期激励计划不久将推出,由于关乎两期激励计划对应的奖金,管理层释放业绩的动力将较此前更强

  ◆借国家全面推进保障性住房建设良机,公司近期相继推出总额93亿的低成本中票+债务融资计划。若计划成功,公司将成为保障性住房建设的最大受益者,届时保障房、商品房双业务有望并驾齐驱,业绩增长有进一步提速的可能。我们预计公司2011-2013年EPS分别为1.64元、2.17元和2.56元,对E估值7.1x、5.4x和4.6x,公司目前土地储备超1000万方,我们测算其RNAV为20.6元,对应P/RNAV为0.6,估值低廉,维持"推荐"评级。
  中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
转发此文至微博
收藏到 博采 百度】【推荐】【打印】【 】【关闭
我来说两句
24小时热门文章
栏目最新文章
焦点事件
---------------------------------------------------------------------------------------------
本站所有文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负
《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》编号:闽 B2-20050010 号
《电子公告服务许可证》编号:闽通信互联网 [2008]1 号
网络视听许可证1310422号
广播电视节目制作经营许可证 编号:(闽)字第091号
证券资讯提供:福建天信投资咨询顾问有限公司 [证书:ZX0151]
Copyright © 2003-2025 中金在线. All Right Reserved.