◆四大因素支持公司高成长：2004年以来，中央农机补贴政策持续加强，行业持续高增长；公司产品经济性好，农机专业户投资回收期只有一年左右，意味着需求处于爆发增长阶段；上市后，产能瓶颈不断突破，未来可以放手接单；研发实力强，产品不断创新，凸显竞争优势。
◆自走式玉米机行业成长性分析：(1)两大政策表明2015 年玉米机收率将超过40%；(2)替代效应下，自走式玉米机2015 年占比将上升至50%左右；(3)未来5 年自走式玉米机细分行业年均复合增长率达30.4%，公司作为领导企业之一，预计年均复合增长率在40%左右。
◆市场拓展方向分析：公司起步于新疆，为了扩大规模保持成长性，计划拓展疆外和中亚市场，其中疆外市场将通过当地建厂模式，中亚市场主要依靠区位优势。
※盈利预测与投资建议 考虑产能扩张进程，所得税率变动和疆外市场拓展带来的毛利率下降，预计公司2011-2013 年EPS 分别为0.87、1.22、1.89 元，目标价45 元，增持。※风险因素：农机补贴政策变化风险、毛利率下滑风险、市场拓展风险