个股点金：栖霞建设（600533）受益城镇化和销售回升，加快项目周转

　　※投资要点

　　1、公司将受益于南京栖霞区的中长期发展，以及宁苏锡近期的销量回升

　　2、去年以来公司加快尾盘去化、加大拿地、新开工和竣工力度，周转率开始提速

　　3、循着产业链拓展PE项目，参股棕榈园林浮盈丰厚

　　4、公司项目毛利较高，未来成长性较好

　　※风险提示

　　公司所处的房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响公司未来发展。

　　※投资建议

　　我们预计公司 2013、2014年EPS 分别是0.37 和0.45 元，对应 RNAV 是6.48 元。截至 6 月3 日，公司收盘于 3.76 元，对应2013、2014年PE分别为10.16 倍和8.36 倍。

　　公司管理层改善预期高、未来业绩有较强增长潜力，将RNAV 打8 折作为目标价，对应 5.18 元，建议关注。