个股点金：悦达投资（600805）品牌认知持续提升，新一轮增长即将到来

　　※投资要点

　　1、公司是一家综合类投资公司，旗下拥有汽车、煤炭、高速公路等优良资产

　　2、起亚地位快速提升，新车型+ 新产能稳步投放

　　3、高速公路业务稳定，其他业务向好

　　4、 13年增长放缓，14年重回增长通道

　　※风险提示

　　新车型销量不达预期、纺织、拖拉机亏损幅度加大

　　※投资建议

　　基于以上分析，我们预计公司13-15年实现净利润分别为11.69亿、13.80亿和15.26亿，EPS为1.65、1.95和2.15元，对应PE分别为8.8、7.5、6.8倍。我们认为，公司估值处于行业低位，起亚扩张带来品牌认知度和附加值持续提升，新车型+ 新产能将推动公司盈利进入新一轮增长。我们给予14年10倍估值，目标价19.5元，建议关注。