个股点金：东材科技（601208）2013~2015年业绩增长来自新项目投产

　　※投资要点

　　1、2013~2015年募集和超募资金项目步入收获期

　　2、聚酯薄膜行业底部探明，公司2013年和2014年共投产4万吨产能

　　3、公司聚丙烯薄膜 2013~2015年增长最为确定

　　4、大尺寸绝缘结构件 2013 年开始步入收获期

　　5、3 万吨/年无卤阻燃聚酯切片推广情况低于预期

　　6、南通基地绝缘油漆项目 2014 年贡献利润

　　7、南通基地将作为公司下一个重要战略基地

　　※风险提示

　　宏观经济持续低迷致公司产品毛利率下滑、新建项目进度低于预期。

　　※投资建议

　　2012年产品售价和毛利率出现下滑，募集资金项目设备需磨合，原有老装置拆迁等诸多不利因素导致公司2012年净利润同比大幅下滑，2013年随着四大新建项目投产，产品定位更高端，业绩有望迎新一轮增长，我们维持此前盈利预测，预计公司2013~2015年EPS分别为0.27 元、0.35元、0.44元，建议关注。