个股点金：明星电力（600101）安全边际高，电价上调概率大

　　历史遗留问题已肃清，迎来向上发展的起点：公司股东变更后，积极推进清欠清算工作，财务状况和资产质量得到了有效提升，历史遗留问题也已肃清，并且启动了一系列的资产整合，从整合的方向可以看出集团对公司的定位已经很明确：以遂宁地区的发售电和供水业务等公用事业为第一主业，钒矿开发作为第二主业。

　　现有业务经营稳定，具备较高的安全边际：公司供售电业务受益遂宁地区工业经济的快速发展而获得稳步增长；供水业务受益于新水厂投运平稳发展；钒价格目前仍在历史底部徘徊，目前的底部价格确定的资产价值也确保公司具备较高的安全边际。

　　电价上调概率大：根据遂宁市发改委关于召开居民生活阶梯电价听证会的公告，公司将于9月12日召开公司居民生活用电阶梯电价听证会，如果此次听证会通过，我们认为将对公司的综合售电价有一定的提升。

　　大股东相同，如果向上整合有望成为遂宁地区电网经营垄断者：遂宁城区是公司目前的售电区域，站在大股东和公司方面，从理性人角度出发，不排除向上整合遂宁公司电网资源的可能性；届时，在当地工业化进程的推动下，售电量将持续增长。