公司10月25日公告三季度报告，2011年1-9月实现EPS0.3937元，同比增长149.18%，其中7-9月实现EPS0.1856元，同比增长271.94%。

　　目前天然气供应情况明显好转，公司规模成本优势得到体现，尿素价格上升，公司业绩出现了恢复性增长。我国尿素市场保持较快的增长速度保持强劲的态势，配合化肥政策面利好，对公司的长远发展构成非常有利的环境。

　　四川美丰拥有约140万吨尿素产能,其中以气头尿素为主。化肥行业仍享受明显的政策支持,但也存在出口等方面的调控,政策特征明显。成本是决定行业内企业盈利的决定性因素,气头公司生产成本明显好于煤头公司。发改委刚刚提高天然气出厂价格,气头企业成本提升,但对总体尿素价格推升幅度不会太大。美丰显然也将受到气价上调冲击,但相对全部采用优惠气源的公司,加上存在部分煤头产能,负面影响相对较小。随着气候改善,氮肥价格有望逐步见底趋稳,未来走势视成本而定。

　　公司发展战略将坚持走"肥","农"之路,复合肥产能是亮点.公司内部整合仍将继续,而老厂搬迁带来的土地收益值得期待。

　　18亿亩耕地红线形成化肥需求支撑位，提高粮食最低收购价格，压缩化肥行业收入下行空间，目前泰国等产粮国发生了多年不遇的洪水袭击，大米全面减产，国际粮价再度走高，我国尿素市场保持较快的增长速度。

　　投资评级：我们预测公司2011-2013年EPS为0.47元、0.65元、0.75元，维持“推荐”评级。