※投资要点◆2011年1-9月，公司实现营业收入5.8亿元，同比下滑7.54%；营业利润亏损2.95亿元；归属于上市公司股东净利润亏损2.89亿元；每股收益-1.35元。

　　◆发行股份购买资产，公司或将变身纯铁矿石企业。2011年7月27日公司发布资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书。交易拟注入资产华联矿业100%股权预估值为19亿元，通过本次重大资产重组，上市公司主营业务将变更为铁矿石采选和铁精粉的生产和销售。本次交易拟注入资产华联矿业的盈利能力较强，根据初步盈利预测，拟注入资产2011年盈利约为2.3亿元，假设按照本次发行股份数量约1.78亿股进行测算，本次重大资产重组完成后，公司总股本约为3.91亿股，则重组完成后上市公司每股收益约为0.6元/股；因此本次重大资产重组有利于上市公司盈利能力的提高，符合上市公司全体股东及中小投资者的利益。

　　◆连年亏损迫使公司重组。2008年至报告期内，在农药市场激烈竞争的环境下，公司除2009年得到政府补助幸免于亏损外， 其余年份均严重亏损， 公司经营面临较大的困难和挑战。2011年1月18日公司宣布筹划重大股权转让和资产置换事宜。2011年3月31日公司发布资产置换及发行股份购买资产暨关联预案。2011年7月27日公司发布资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书。2011年8月26日，公司国有股权转让获得国资委批复。目前重组正有序进行中。

　　※盈利预测与投资建议  考虑到公司正在进行破产重组，重组过程存在风险，暂不对公司进行盈利预测及评级。