※投资要点◆ 国内光伏设备行业前景广阔：虽然目前光伏产能短期已过剩，但中长期来看，光伏行业仍将继续扩产，产业链龙头厂商的扩产步伐虽有所放缓，但仍在继续中，未来随着光伏设备保有量的不断增长，我们认为未来国内光伏设备厂商将受益于进口替代、设备维护及更新换代。

　　◆公司单晶生长炉—行业领先，未来方向大尺寸、全自动、配置超导磁场：明后年公司将主推的装料量 150kg，晶体尺寸 10 英寸的单晶炉。未来公司还将推出的配备超导磁场的单晶炉，可以拉制电子级单晶硅，同时也可以用作高转化率的光伏硅片生产。

　　多晶铸锭炉——技术领先，向高投料量及高利用率挺进：公司多晶铸锭炉目前未执行订单共计 785 台。未来公司将重点推出JZ800/1000型,单次投料量 800-1000kg，硅锭有效利用率 75%，公司产品未来将持续处于行业领先地位。

　　◆ 区熔单晶炉——革命性产品，前景广阔：目前区熔单晶硅炉为国外少数几家公司所垄断， 公司自主研发的 JQ-800 区熔单晶硅炉样机已出，未来若实现产业化生产，将填补国内空白，大幅降低区熔单晶硅的生产成本，推动区熔单晶硅市场快速发展，成为公司业绩新的亮点。

　　※盈利预测与投资建议 预计公司 2011、2012 和 2013 年的每股收益分别为 1.50、1.89和 2.48 元。 我们认为公司合理价值区间在 33.00-39.00元之间，对应的 2011年的动态市盈率为 22-26倍。