※投资亮点◆公司传统业务仍保持较高的毛利率水平，销售费用同比增长。 公司电力行业实现收入 1.32亿元， 同比基本持平， 毛利率仍然保持在 46.77%的较高水平。销售费用增加 470 万元，同比增长 41.49%，主要是由于公司加大市场投入与推广。

　　◆聚酰亚胺纤维仍处市场开拓期。

　　公司将逐步扩建 PI 纤维生产线，目前 3000吨 PI 纤维线进度为 26%，从公布的内容看，该项目实现销售收入 274万元， 按 17万元/吨计算， 估计销量为 16吨， 毛利率为 26%随着产能的提高，毛利率将会逐步提高。

　　◆ PI 隔膜与氯代苯酐生产线均取得进展。

　　第一条日产 2000平米 PI隔膜生产线已经开始安装调试，氯代苯酐原料生产线全线贯通，为日后的PI 隔膜与工程塑料降低成本奠定基础。

　　※盈利预测与投资建议  我们预计公司 2011-2013年 EPS分别为 0.18、0.41、1.43元/股。公司的业绩增长依然依赖于新材料业务，我们依然看好公司新材料业务的发展，维持买入评级。