◆开发高毛利率新产品。公司每年的研发投入有数千万，行业内大型公司都在做这方面的工作，主要是为了适应市场需求的变化，如公司彩色塑钢型材的价格约 1.2 万元/吨，毛利率在 10%-20%，而目前白色型材的毛利率远低于 10%； 另外还开发出各种木纹共挤和覆膜异型材， 2011 年异种型材的销量占比达到 20%，而 2010 年为 15%。异种型材的价格、毛利率都要高于白色型材，但在推广使用上仍有一个过程，新产品的推广可抵消一部分 PVC 价格波动对公司盈利能力产生的重大影响。

　　◆向下游门窗拓展业务。公司已生产出多种节能型门窗，正处于逐步打开市场的过程，目前在收入中比重不足 1%，目前的销售情况不是很理想，但预计今年可以实现正收益。对于公司来说，期待国家出台政策提高节能门窗标准，这将有利于公司节能门窗的推广。与塑钢型材门窗具有相互替代效应的是节能型断桥铝合金门窗，但后者的价格是前者的 2 倍，所以，从性价比来看，塑钢节能门窗的市场前景更好。

　　◆生产基地区域性布局降低成本和提高市场占有率。对于全国第一的塑钢型材公司来说， 生产基地的合理布局将能够更大的发挥规模效应，公司的管理能力也将支持这种区域性布局，长期以来公司的管理费用率均在 2%左右。一方面，在 PVC 等原料充足地区建立生产基地，当地采购可有效降低原料成本；另一方面，不同的生产基地覆盖不同的区域市场，减少自身内部竞争，进一步提高市场占有率，并降低运输成本。

　　※盈利预测与投资建议  根据模型预测的公司 2011-2013 年净利润分别为 7600 万元、1.12 亿元、1.57 亿元，EPS 分别为 0.21 元、0.31 元、044 元，对应的 PE 估值分别为 41、28、20 倍。公司业绩受 PVC 价格影响呈现明显的周期性变动，从而导致目前估值明显偏高，暂不予以评级。但是，公司作为塑钢型材行业龙头企业，具有市场渠道、产品品牌、创新能力等无形价值，未来仍旧具有一定的投资机会，建议积极关注。