◆公司传统业务稳健发展、自主芯片最值得期待 公司传统业务的增长主要来源于高精度板卡、远洋渔业和国防领域的北斗业务；其中高精度板卡市场前景仍很乐观，但面临着天宝等国际厂商日益激烈的竞争压力；海洋渔业已经成长为北斗民用领域最大的应用行业，未来仍有2-3倍的增长空间，公司在这一领域占据绝对优势地位。基带芯片作为核心部件直接决定了北斗用户终端的成本、性能和产业化水平，公司率先研发出多模多频高性能基带芯片，未来有机会实现进口替代。
◆系列并购打造出相关多元化业务框架 近年公司耗资 1.33亿在光电导航、汽车电子、惯性导航、气象、汽车物联网领域进行了一系列新设投资和股权收购，这些业务有望成为未来新的增长点
◆募投项目和股权激励强化公司竞争和成长基础 公司非公开增发募资2.8亿元，投资海洋渔业、高性能模块与终端、大众 SoC芯片、导航产业基地这四大项目，这些项目预计 2012年底相继投入运营。公司股权激励计划占公司股本总额的 5.472%，并已完成了首次授予和行权。
※盈利预测与投资建议  我们预测公司 2011-2013年净利润分别为 6569 万、7753 万和 9361 万，年均增长 31.4%，全面摊薄每股收益分别为 0.44、0.51 和 0.62 元。首次给予“推荐”评级，暂不设定目标价格，建议关注公司长期投资价值。