公司是专业铝型材生产商，主要从事铝型材及深加工产品的研发、生产与销售业务，主营产品主要为三大类：铝建筑型材、铝工业型材以及工业材深加工产品。近年来公司规模高速扩张，年均增幅达到38.36%，目前实际工业铝型材产能6万吨。公司自2008年以来将多元化、深加工发展作为未来发展战略，引进深加工产品生产设备以后，随着技术逐步成熟、设备产能逐步释放及市场逐步开拓，2008-2010年深加工产品收入占比分别为5.15%、14.54%和16.18%，利润贡献比例分别为6.03%、18.04%和16.31%，总体上呈现快速增长趋势。

　　公司并未停止向深加工拓展的步伐，募投项目旨在进一步加大工业型材和深加工产品规模，同时将建筑型材进行结构升级，未来总规模增长在50%，预计将在2012年集中释放。中金公司认为基本金属方面，由于对拟建项目的叫停，以及今夏可能出现电力短缺，电解铝企业(特别是落后产能)限停产压力较大，有望推升铝价，铝板块相对更为抗跌。中期来看，我们对三季度上旬仍持谨慎态度，认为可能的阶段性反弹将出现在三季度下旬或四季度上旬。

　　我们预计公司2011-2013年EPS分别是0.77、1.32和1.55,目前股价对应PE分别为27.66X、16.14X和13.74X,公司即将进入业绩释放期，给予12年25倍市盈率，给予“买入”评级。