◆第一、受益下游客户良好表现，全年业绩稳健提升。　自2008年公司完成重组以后，公司成为上汽集团控股的独立零部件供应商。公司目前直接投资汽车零部件企业。24家，拥有国内最为完善的独立供应汽车零部件体系。主要业务覆盖汽车内外饰、金属成形及模具、功能件、电子电器、热加工和新能源等。　上汽集团及其子公司是华域汽车的主要客户，相关关联交易配套金额占主营业务收入比例约70%。2010年上汽集团共销售约356万辆汽车，同比增长约31.5%，而产品结构及附加值均大大提升，归属母公司利润同比增长约108.3%，在此支撑下，公司全年实现了收入增长约78.6%，利润同比增长约64.2%的优异成绩
◆　公司主要客户不仅包含上汽集团，同时包含欧美系的一汽大众、长安福特、东风神龙标致，日系的广汽丰田等。受益于2010年国内汽车市场景气度持续向好，公司经营业绩获得稳步提升。同时公司公布了2011经营目标，力争实现合并营业收入495亿元，同比增长约12%。在零级化方面，公司视未来五年为加快技术创新、提升技术能级的关键机遇期，将重点聚焦核心能力建设，公司拟设立技术中心，致力于健全产品开发流程，培育核心技术团队，形成自主研发能力，为客户提供系统集成解决方案，支撑公司成为国内领先、国际上有竞争力的汽车零部件┯ι獭
◆盈利预测、估值及投资评级:公司产品种类齐全,档次丰富,主要客户为上汽系整车公司、一汽大众、东风汽车等优秀企业,随着换车需求提升和二三线城市的消费升级,公司主要客户销量有望维持较快增长,预计公司11/l2/13年EPS分别为1.20/1.43/l.69元,当前价12.81元,对应PE分别为11/9/8?综合考虑汽车行业当前估值水平,以及公司未来业绩成长,我们认为公司合理估值在2011年15倍PE,维持公司"买入"评级,目标价18元。