公司始建于1950年，是重庆市最早的国有商业企业和唯一的商业上市公司。连续4年分别被国家统计局和中国质协评为“全国百家最大规模、最佳效益零售商店”、“全国用户满意企业”。2010年12月，公司完成以22.03元/股，向大股东重庆商社集团和新天域湖景发行总计1.78亿股，分别收购二者合计持有的新世纪百货100%的股权。新世纪百货是重庆地区最大的百货、超市零售商，在重庆五大商圈均设有主力百货。2008年所属世纪新都、凯瑞商都、解放碑商都分别占据了重庆零售业单店销售的前三甲，其中世纪新都连续多年名列重庆零售业单店销售排名第一。

　　新世纪和老重百2010年已实现了合并报表，整合工作也拉开了序幕。考虑到整合对于公司内部是一场实质性的大变革，由于涉及各方面利益，难度较大，我们预计可能真正推进还需要较长时间。整合完成后公司销售规模将从80亿左右提升至超过200亿，占重庆社会消费品零售总额近10%。公司将覆盖重庆地区40个区县的33个，成为重庆地区网点数量最多、覆盖区域最广的零售巨头。两者市场定位互补、整合带来的协同效应将消除部分恶性竞争，显著提升经营效率和毛利额，规模经济效应将有助于降低采购成本，提高议价能力。

　　公司2011年以来已经开出3家百货门店，分别为年初新开的新世纪大渡口店、4月份新开的新世纪永川店及4月底在巴南区新开的重百李家沱店。此外老重百尚有彭州店、梁平店、秀山店、大足店和丰都扩容工程等储备项目计划于2012年开出，新世纪方面在2012年也计划新开1-2家门店，并计划于2013年上半年新开位于巴南区内的渝南购物中心。未来超市方面新世纪和老重百的扩张计划为每年各开12家左右门店，重点是抢占重庆市空白点。

　　预计公司2011-2012年全面摊薄后每股收益分别为1.96元和2.64元，增长33%和35%。看好新重百中长期增长潜力和整合效应，目前股价对应2011年市盈率24倍，给予中性投资评级！