上半年营收创历史新高，其中 1季度营收 3.09亿元，为历史同季度新高；2 季度营收 3.86 亿元，创历史新高(次高为 2010 年 4 季度) 。1、2 季度营收分别同比增长 59.8%、75.0%，环比分别增长-4.4%、24.7%。 二季度公司的毛利率、净利率分别为 16.9%、5.6%，环比略微下滑 0.5、1.0 个百分点，同比上升 1.9、3.5 个百分点。我们认为，环比略有下滑的主要原因是人工成本上涨。

　　我们认为，公司二季度业绩良好的主要原因是家电、消费电子行业景气持续好转，而且因为公司具有较强的行业竞争力，能够获得高于行业的增速；今后 1-2年收入的增长应当主要来自于笔记本电脑等 IT产品；长期看，汽车电子、通讯、LED等连接器也极有可能成为公司的重要成长方向。我们看好笔记本连接器等新产品基于三点原因： (1)笔记本销量的增长；(2)公司生产的新型笔记本连接器(尤其是 CPU Socket rPGA989)对原有连接器的替代； (3)泰科等合作厂商产能转移的趋势。

　　我们预测 rPGA989和 DDR连接器 2011、2012年的全球市场空间大约为39 亿、45 亿元人民币，主要由泰科和富士康生产，公司上半年对泰科的销售仅为 8883万元，进一步产能转移的空间巨大。泰科对公司的产能转移进展较快。2010H1、2010H2、2011H1 公司对泰科的销售收入为 776万元、5509万元、8883万元，保持持续增长势头。

　　我们预测，公司 2011-2013年收入分别为 15.01亿元、21.97亿元、31.68亿元，净利润分别为 1.29亿元、1.95亿元、2.73亿元，当前股本摊薄 EPS为 0.63元、0.96元、1.35元，对应 PE为 36.1倍、23.8倍、17.0倍，维持增持评级。