公司的主营业务为以生产、销售玉米油。公司发布2011年中期业绩预告,预计2011年中期实现营业收入8.41亿元,净利润5261万元,EPS为0.42元.公司二季度利润环比大幅增长的原因主要在于公司小包装销量的上升, 玉米胚芽在二季度出现一定程度下跌是的公司小包装油和散装油的毛利率都有所提升.

　　食用油经历了三次变革后,具有保健性的油脂将会受消费者的青睐.橄榄油量少价高,且不适合中式烹饪;山茶油行业混乱,市场尚未培育;唯独玉米油在量,价,质上具有先天优势.目前,金龙鱼,福临门等龙头已全面进入,西王集团和三星油脂等大型民企也抢滩成功,消费处于急速上升过程中.西王采取聚焦策略, 在细分市场投入大量资源,成为玉米油的代名词,谋求建立高端食用油品牌形象.公司签约代言张国立夫妇,在中央电视台等主流媒体投入的品牌宣传,申请成为唯一不含添加剂的“健”字号认证食用油企业,并强势推出高端产品——鲜胚玉米油.

　　目前，鲁花花生油已率先提价,西王在下半年提价是大概率事件.后期若相关部委放松价格管制,预计包括大豆油,玉米油等在内的食用油联袂涨价将会轮次展开.国内油脂提价潮一旦开始,西王玉米油有望顺势提价提升利润空间。公司目前渠道铺设速度快,到年底预计实现经销商数(560个),终端进店数(5万家),销售量(10万吨)三个翻番. 考虑到9-12月的销售旺季占全年销量近一半,三四季度公司小包装销售放量值得期待.

　　预计2011-2013年公司EPS为1.10元和1.73元和2.30元,给予公司推荐的投资评级。