连铸电磁搅拌(EMS)可有效提升材质和提高生产效率，国内2000年后才实现技术突破并规模应用。目前国内钢铁行业方/圆坯、板坯连铸机EMS成套系统配置率分别约为40%、15%，与国外发达国家75%、95%的配置率尚有不少差距。考虑到未来国内EMS系统配置率的提高，预计国内连铸EMS设备的总市场需求超过40亿元。

　　未来工业电磁产品应用市场空间巨大。未来五年国内连铸EMS设备的总市场需求超过40亿元。国际市场保守估计将超过169亿元。公司作为国内行业龙头，未来有望分别在国内连铸EMS增量市场和存量市场瓜分12亿和13亿份额，我们认为连铸EMS设备行业主要取决于现有钢铁线改造，受钢铁行业新建产能放缓影响较小，未来几年将维持稳步增长，公司在电磁领域的新技术有望在未来形成多增长极，提高业绩增长弹性。

　　公司电磁冶金产品具有多学科技术综合运用特征，并具备业内最为完善的电磁冶金工艺数据库，提供业内唯一在线运行产品的无线远程实时监控及诊断系统，具有独特的业务运行模式。公司产品以绝对领先的技术优势和较高的进入壁垒保证了公司未来电磁冶金产品较高的综合毛利率。

　　投资评级：公司未来发展将一方面依托现有产品的产能释放，另一方面依靠并购重组以及新产品推广。我们认为新产品在明年初可以成功推向市场，在中性假设下，预计可分别增厚2012和2013年0.14和0.30元每股收益。预测2011~2012年EPS分别为0.40元和0.61元，对应9月8日收盘价的PE分别为38.67和25.19倍，暂时维持“推荐”评级。