个股点金：隆平高科（000998）产业布局初成

　　投资要点

　　1、公司是国内的综合型种业龙头

　　2、行业空间看种粮比提升，企业空间看市场份额提升

　　3、公司在杂交水稻种质资源具垄断优势，而玉米品种主打差异化

　　4、价值营销下公司品牌优势和营销创新能力凸显

　　5、水稻种子的盈利能力持续提升，玉米种子异军突起

　　6、先发优势下，资源整合为公司的中短期看点

　　风险提示

　　行业进入去库存期导致景气度低于预期、天气异常、制种成本上涨过快。

　　投资建议

　　假设未来少数股东权益以 12 倍pe 定价，按现价 19 元置换，按 2013 年30 倍PE，6 个月目标价为26.10元。总体而言，尽管行业逐步进入去库存周期，但公司短期存在少数股东整合预期，而中长期业绩增长确定性高。