个股点金：宋城股份（300144）地方企业或参股加速市场扩张

　　投资要点

　　1、合作模式或以参股为主，意在引入战略投资者

　　2、项目区位优势明显，市场前景广阔

　　3、全国多点布局基本形成

　　※风险提示

　　《吴越千古情》及异地演艺项目的培育期可能长于市场预期；国内文化演艺市场竞争加剧。

　　※投资建议

　　预计2012年到2014年公司净利润增速可达36.2%、 31.3%和 33.6%，EPS 分别为 0.53、0.64 和 0.88 元，对应 PE 分别为 24 倍、20 倍和15 倍。

　　考虑到公司异地扩张项目快速落实、管理层具有较强的执行力，我们给予公司一定的估值溢价，以 30倍 PE 测算，对应未来12 个月目标价16 元，距当前价格仍有 22%的涨幅。