个股点金：中泰化学（002092）发展战略明确

　　投资要点

　　1、多个融资主体对公司十二五期间巨额的融资需求有利

　　2、组建集团使得公司具有明确的发展规划和持续的稳定管理

　　3、公司未来扩张路径明确，我们对公司未来成长有信心

　　4、产能释放助推公司2012年业绩快速成长

　　※投资建议

　　公司2012、2013、2014年每股收益分别0.13、0.24和0.54元，对应市盈率分别54.5、29.7和13.4倍。我们判断氯碱行业目前处于景气低谷，未来仍会延续至少4个季度的低景气度。

　　中泰化学是氯碱行业未来三年产能扩张速度最快的企业，由于行业景气度较低，盈利能力较弱，因此未来的四个季度业绩难有改善。我们看好公司明确的发展目标和极具成本优势的氯碱上下游产业链， 相信在公司氯碱产能大幅扩张及产业链完整后，氯碱行业周期景气度到来时，公司业绩将呈现爆发式增长。