个股点金：康得新（002450）光学膜和预涂膜双引擎驱动业绩爆发

　　光学膜成为公司支柱产品 1季度公司4000万平米光学膜生产线投产，上半年公司光学膜实现销售收入 3.36 亿元，占主营业务收入的 35.28%，成为了公司的支柱产品之一。公司光学膜产品以开发了包括京东方、海信、创维、TCL、天马等 80余家客户，并通过了三星等国家大客户的认证。预计公司 2 亿平米光学膜产能将于明年 2 季度投产，公司将迎来光学膜高速发展的时期。

　　预涂膜强化国际龙头地位 随着公司预涂膜募投产能在 1 季度全面投产，公司预涂膜产能由1.6万吨大幅提升至4.4万吨，增长了 175%，公司成为全球最大的预涂膜生产企业。公司的主要竞争对手 COSMO 公司由于在产业并购中进展缓慢，导致预涂膜行业在近期供应紧张，而康得新的产能恰好在这一时期投产，迎来了难得的发展机遇。同时国内绿色印刷政策的实施，也为公司进一步开拓国内市场创造了条件。12年上半年公司预涂膜实现营业收入 5.24 亿元，同比大幅增长 87.23%。

　　三季度持续高速增长 公司同时发布 3 季度业绩预告，公司预计前三季度实现净利润 2.80-3.11亿元，同比增长 170-200%，对应 EPS 为 0.45-0.50 元。公司目前两大主营业务光学膜和预涂膜均处于高速发展时期，我们认为公司业绩实现高速成长的可能性较高。