1. 辽通化工新增 160万吨/年尿素在建项目，但短期内无业绩贡献

　　内蒙古华锦化工有限公司(内蒙古化工)为北方华锦化学工业集团有限公司(北方华锦)全资子公司，辽通化工为北方华锦控股公司，因此本次收购构成关联交易。辽通化工与北方华锦约定，由北方华锦所持内蒙古化工全部股权转让给辽通化工，转让价格为内蒙古化工帐面净资产值，即 1000万元。

　　内蒙古华锦化工有限公司成立于 2011年5月 12日，目前正处于“100万吨合成氨、160万吨尿素项目”一期“5080项目”前期在建阶段。该项目建设地点为内蒙古自治区东乌旗乌里雅斯太工业园区，建设规模为年产合成氨 100万吨、尿素 160万吨，建设期限 3年。

　　本次收购可使公司利用内蒙古丰富而廉价的煤炭资源，实现煤炭资源的就地转化，降低生产成本，实现公司的转型和可持续发展，同时避免将来可能出现的同业竞争。本次收购有利于深化公司稳定化肥、发展石化的方针，继续做大做强化肥产业。

　　本次收购完成后，内蒙古华锦化工有限公司将成为辽通化工的全资子公司，辽通化工将新增“100万吨/年合成氨，160万吨/年尿素”的在建项目，我们预计该项目有望于 2014年底建成，并为公司贡献业绩。

　　该项目目前处于前期建设阶段，后续还需要大量的资金投入，公司预计该项目需要的建设资金为 82.50亿元，我们预计公司将通过再融资解决项目建设所需的资金。

　　内蒙古华锦化工的尿素项目将依托内蒙丰富的煤炭资源，发展煤头尿素产品。项目建成后，辽通化工将同时拥有煤头、气头尿素产能，共计 310万吨/年，从而成为国内最大的尿素生产企业之一。