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个股点金:山东矿机(002526)与下游企业积极合资
www.cnfol.com 2012年03月15日 16:13 中金在线 
投资要点
1、公司计划合资成立两个新公司,公司均为第二大股东
2、与下游企业合资有利于液压支架等产品的销售,但这一模式未来存在不确定性
3、公司煤矿业务进展略低于预期
※风险提示
行业竞争超预期;救生舱的需求释放低于预期;煤矿及煤矿服务业务这一新领域的开拓存在一定不确定性
※投资建议
我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.52元、0.81元和1.15元,复合增长率31%左右。按2012年23倍估值水平计算,公司合理股价为18.7元左右
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