投资要点

　　1、量价齐升提升公司业绩。

　　2、我们看好公司所在区域的需求潜力，但短期供给压力也较大，区域协同效果有待提升。

　　投资要点

　　1、量价齐升提升公司业绩。

　　2、我们看好公司所在区域的需求潜力，但短期供给压力也较大，区域协同效果有待提升。

　　※风险提示

　　需求下滑超预期；区域竞争恶化导致水泥价格大幅度下跌。

　　※投资建议

　　预计公司 2012-2014 年 EPS分别为 0.74、0.86 和 1.13 元/股(假设按照转增后完全摊薄)，对应 PE 分别为18、15和11倍。