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个股点金:蓝丰生化(002513)杀菌剂价格上涨
www.cnfol.com 2011年12月21日 09:35 中金在线 
公司是国内较大的以光气为原料的农药生产企业,产品包括杀菌剂、杀虫剂、除草剂三大类农药原药和制剂以及精细化工中间体。其中杀菌剂产品甲基硫菌灵、多菌灵、除草剂产品环嗪酮的生产工艺达到世界先进水平。公司在国内率先研发和生产甲基硫菌灵,是国内最大的甲基硫菌灵生产企业。公司是国内多菌灵原药的主要供应商,产能位于全国三甲,也是国内为数不多的可生产精胺(杀虫剂甲胺磷、乙酰甲胺磷的中间体)的企业,生产能力位于全国前列。公司是国内环嗪酮的攻关单位,是全国该产品的主要供应商,产品质量可以与杜邦公司同类产品相媲美。
募资项目有望成为公司新的成长起点,一是拓展了公司产能。募集资金项目达产后,乙酰甲胺磷原药产能将达到8000吨/年,这一规模将使公司成为国内乙酰甲胺磷的主要生产厂商之一,规模化生产将进一步降低生产成本,体现出明显的规模优势。
二是产生协同效应。公司现已具备年产1.2万吨精胺的生产能力,是全国重要的精胺生产商和出口商。一旦募集资金乙酰甲胺磷项目投入生产,公司将优先保证原料精胺的供应,以保持公司乙酰甲胺磷产品的原料优势和成本优势,公司的产业链一体化优势将更为突出。
三是依托光气资源,推动新产品的产业化。公司依托现有的光气资源优势,继续开发高附加值的精细化工中间体产品。目前,多家客户正与公司达成协议,要求公司为其生产氯甲酸甲酯和氯甲酸乙酯外的其他中间体产品,这些新项目一旦实施,将能够带来新的利润增长点
半年报显示报告期内,公司实现营业收入 590,851,137.87 元,比上年同期增长36.31%,利润总额 71,322,105.30元,比上年同期增长45.62%,净利润 54,714,383.61 元,比上年同期增长30.25%,上半年实现EPS0.74元,同比下降2.63%。从数据看,公司的基本面开始好转!预计2011-2013年EPS分别为1.82元、2.31元、和2.86元,按照目前股价,对应的PE分别为24倍、19倍和15倍,我们看好公司募投项目的盈利能力和公司未来的稳步发展,给予“推荐”投资评级。
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