◆公司营收水平明显上升。 公司应收账款周转率达到 5.03 次，同比上升 4.27 次；存货周转率达到 1.12 次，同比上升 0.29次。

　　◆经营步入正轨，业绩即将反转。

　　报告期内公司营业收入增长70.58%，主要得益于公司投入大量的市场维护费用以促使公司主打产品心可舒片进入部分地区的基药增补目录，从目前的情况来看，巨大的市场投入费用已见成效，今年公司已增补进入8个省的基本药目录，而心可舒片主要是依赖于县级及其以下社区医疗机构等市场，随着进入基药增补目录的省份增多，心可舒片的市场有望逐渐恢复。

　　◆公司渠道优势仍在。

　　公司主要的市场在二级以下医院市场及社区医院， 覆盖医院在6000多家以上， 具有显著的渠道优势，与医改渠道下沉等政策相切合，随着主打产品进入基药增补省份数量的增加，渠道优势将得以显现，营收状况将得到明显改善。

　　※盈利预测与投资建议  我们预计公司2011年-2013年EPS为0.04元、0.12元、0.22元，根据10月18日收盘价12.02元计算，对应动态市盈率为325倍、97倍、56倍，虽然公司业务逐渐恢复，短期之内受政策及市场的影响较大，具有一定的波动性，我们维持公司“中性”的投资评级。