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个股点金:五粮液(000858)该股值得中长线持有
www.cnfol.com 2011年12月01日 10:31 中金在线 
  ◆1-8 月营收增势良好,全年销量目标可以达成: 今年 1-8 月,营业收入增长 30%,净利润增长 40%,预收账款较半年报略有下降,目前在 70亿元左右,其主要原因是 8月公司让经销商暂停打款。销量方面,前 8个月已实现 9万吨左右,全年完成 13.5万吨的销量目标难度不大。

  ◆关于 9月份的价格上调已经公告今年 9 月 10 日,提高五粮液出厂价 20-30%,经销商专卖店已经提价了150 元,具体数字如下:本次提价原因主要源于以下 3个方面:

  (1)基于市场规律的产品价值回归;

  (2)原材料价格上涨 26%,人员工资上调; (目前人均工资:茅台 14万,老窖 12万,而五粮液仅 6万,存在上调需求)

  (3)去年以来 20个月的时间五粮液没有提价,而主要竞争品牌均有提价,五粮液有补提的需要,以免价差拉大。

  ◆永福酱酒销售良好

  永福酱酒自去年 10月投放市场以来, 销售良好, 今年前 8个月已实现销量 500吨,总代理已表示完成全年 800 吨的销售目标绝对没有问题。

  自有资金的运作思路

  目前,公司有可自由支配现金 182 亿元,有资本运作的考虑,初步思路是:立足酒业、充分发挥产能优势、多酒种优势,走出宜宾四川。具体运作模式将考虑投资、收购、兼并、重组等多种方式。
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