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个股点金:广深铁路(601333)未来收入可观
www.cnfol.com 2011年11月29日 08:48 中金在线 
  ◆营业利润增长较大符合预期。 报告期内实现营业收入 69.34亿元,较去年同期增长 9.9%;实现营业利润 12.41亿元,同比增长 39.8%;实现归属上市公司股东的净利润 9.15亿元,同比增长 32.24%;每股收益 0.13元。业绩符合我们的预期。

  ◆客运业务保持稳定增长。 公司上半年广深城际、港九直通车及长途车三项客运业务共计实现收入 39.08亿元,同比增长 10.88%。下半年广深港高铁广┥疃慰ǎ捎谄浞竦厍腿巳河爰扔泄闵钕呗反嬖诓钜欤又粮哿降鼐梅⒄够钤尽⒔诔中鎏ㄕ呃靡约爸槿浅羌食鲂行枨笸ⅲぜ瓶驮艘滴窦绦榷轿皇陨显龀ぁ�

  ◆货运运能释放,未来收入可观。 京广高铁通车后,客运的分流将为货运释放提供更大空间; 燃油及人工成本上升使公路运量持续回落并转移至广深铁路,推动京广铁路货运量的大幅上升。预计 2011年货运量同比增长 12%,2012、2013年同比增长 30%和 20%。 

  ※盈利预测与投资建议 我们预计公司 2011 至 2013 年营业务收入分别为 145.44亿元、157.53亿元和 171.84亿元,净利润分别为 18.06亿元、24.19亿元和 25.63亿元,每股收益为 0.25元、0.34元与 0.36元,对应 近期收盘价动态 PE 为 13.9 倍、10.2 倍和 9.6 倍,给予公司“买入”评价。
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