洋河股份三季报业绩预增 70-90%，修正了半年报中预期的50-70%。三季度营业收入预计加速增长，三季报净利润预计增长80-85%的概率偏大，即EPS 预计3.07-3.16 元，7-9 月净利润预计增长103-120%。在基数较大的基础上继续保持快速增长甚至加速增长，这很不容易。一方面得益于白酒行业近几年的结构性扩容，主要是因为中产阶级崛起后的消费升级，对品牌认知和品质要求快速提升后的消费需求不断超预期；另一方面，在公司内部一流的营销管理下，产品结构继续优化和省外市场的“全面开花”，致使当前业绩超预期，并且为未来维持高增长提供保障。
河南省全年收入有望达到10 亿(含税含折扣折让)，山东7 亿，安徽6 亿，上海4-6 亿，销售收入已明显超过不少省份当地知名地产酒，未来有望继续拉开差距，成为当地强势品牌。此外，去年下半年有9%的利润由少数股东权益中“漏出”，今年100%控股双沟后不再有“漏出”。
白酒行业发展转型，洋河将承天时之利。我国白酒行业正处在快速发展与结构转型期，随着居民收入的不断提高，中端白酒迅速崛起，产品结构逐步上移，同时，消费逐步向优质企业倾斜，龙头企业优势地位不断巩固，行业集中度逐渐提升。未来，一方面高端白酒的快速提价与发展拉开了白酒行业内部的结构层次，为中端白酒提供了进一步的发展空间；另一方面，城镇中产收入阶层的逐步崛起推动的消费升级也将为中端白酒持续增长创造良好的物质条件，中端白酒有望进一步发展壮大，实现加速前行。
投资评级：
我们预测公司营收2011-2013年增长率为61.41%、49.89%和42.30%；净利润增长率为73.74%、61.85%和52.61%；EPS分别达到4.26、6.89和10.51元；我们给予公司“谨慎推荐"的投资评级。