◆本期经营数据：公司报告期内实现营业收入 1.05 亿元，同比减少 53.54%，实现归属母公司净利润 1.27 亿元，同比增长 38.86%，每股收益 0.2261 元。公司报告期内减收增利，主要由于报告期商品房销售收入同比减少，而投资收益同比增幅较大。
◆房地产业务收入同比减少，租赁收入增长：公司的住宅开发项目有 4 个，分别是南汇航头“南馨佳苑”经济适用房项目、青浦华新 2 号配套商品房项目、青浦徐泾北(华新拓展)B快项目和普陀“怡佳公寓”项目，其中南馨佳苑报告期末已基本完成竣工决算并进行了销售前期准备工作；青浦华新 2号地块的配套商品房项目的建设正按时间节点顺利推进；青浦徐泾北 B快项目正在进行前期准备，年内有望开始动工；普陀“怡佳公寓”项目目前已经进入销售程序；“南馨佳苑”和“怡佳公寓”将在 2011 年下半年逐步实现收益；公司的出售类商业地产有北外滩“浦江国际金融广场”项目、嘉兴“海派秀城”公寓式酒店项目和嘉兴“科技京城“商办园项目，各个项目的建设工作进展顺利；房产租赁方面，为公司贡献租金收入的持有型房产主要是上海科技京城、赛格市场和弘浦商业，因为租赁收入波动不大，租金收入一直是公司稳定的利润来源。另外公司竞得佘山西侧千新公路一号地块，为公司补充了土地储备。
◆金融股权投资贡献收益：公司持有非上市金融企业股权为公司带来可观的投资收益，公司持有中泰信托 29.97%的股权，华闻期货 100%股权和江苏瑞奇期货 43.75%的股权。华闻期货受益于股指期货的推出，每年为公司带来可观的手续费和佣金收入，报告期内华闻期货实现成交量 159万手，净利润247 万元。
※盈利预测与投资建议 我们预测公司2011年和2012年可分别实现每股收益0.42元和0.48元，对应的动态市盈率分别为25倍和21倍，维持公司“增持”的投资评级。