医保新政为苏肽生注入持续增长动能。苏肽生做为2009年版国家医保新进品种，从自费药转变为医保用药，患者负担大幅减轻。新版国家医保2009年推出，各省市医保新政也于2010年陆续开始执行。比如山东2010年版医保药品目录2010年8月18日出台，1个月的过渡期后停止使用原2005版目录。江苏和浙江省新医保药品目录2010年10月1日开始执行。上海稍晚，于2010年12月20日开始。北京和广东也于2011年7月1日开始执行新版医保药品目录。由于苏肽生单价较高，对患者的经济有一定要求，进入医保报销目录后，患者自费部分药费大幅下降，有力地刺激了消费需求。

　　公司是单产品驱动的小规模企业。目前主导为鼠神经生长因子(mNGF，苏肽生)。

　　神经生长因子(NGF)市场乐观估计有10倍空间：NGF所在神经营养保护市场扩容迅速，估计5年有2-3倍空间；NGF相对其他神经营养保护剂具有相对优势，在该市场的份额有3-4倍提升空间。

　　投资评级：我们预计2011~2012年EPS分别为1.26元、1.75元，考虑到公司产品的增长前景给予35-40倍市盈率，首次给予“谨慎推荐”评级。