◆ 由于公司正在进行重大资产重组，因此公司公告了拟注入资产的盈利情况。按照拟注入资产方案口径计算(不考虑海外资产盈亏情况)，公司拟注入资产上半年营业收入 76.84 亿，同比增长 28.88%，归属于上市公司的净利润 12.32亿，去年同期为 7.15 亿，同比增长 72.24%，折合每股收益 0.22元，基本符合预期。

　　◆公司钒钛业务大幅增长，其中钛产品营业收入 11.25 亿，同比增长 120%，毛利率 37.24%，同比上升 19.64%，主要受益于钛精矿价格大幅上涨，公司目前拥有 56 万吨钛精矿和 8 万吨钛白粉年产能，今年 18 万吨钛渣二期项目、1.5 万吨海绵钛项目投产，10万吨氯化法钛白项目启动，公司计划到十二五末达到年产钛精矿 100 万吨、钛渣 48 万吨、钛白粉 50 万吨、海绵钛 3 万吨、钛材 1 万吨的目标。

　　※盈利预测与投资建议 我们依然维持公司2011/2012年业绩 0.50元/0.80元，目前公司股价已经低于10.55(大股东鞍钢集团增持价格)，考虑到公司的重组只差证监会的最后一道批文，公司正在积极推进，我们依然维持对于公司的看好。