2011年一季度,公司业绩实现良好增长。前三月实现营业收入27.98亿元,增长11%;营业总成本24.79亿元,上升7%;利润总额3.53亿元,增长50%。实现归属于上市公司股东的净利润为2.21亿元,增长44%。每股收益0.13元。

　　2011年1-3月,天津港全港货物吞吐量增长10%,集装箱吞吐量前三个月增速均达到21%。2010年公司的集装箱业务盈利增长较为迅速,按照目前的业务量增长幅度,集装箱业务将继续成为公司的利润增长点。

　　公司现有油码头盈利能力较强,集团建设完成的30万吨油码头将注入上市公司,油码头资产经营实体公司--天津港实华原油码头有限公司股权收购的工作正在实施。该油码头2010年实现油品装卸约1288万吨,若完成收购,将贡献一块利润增量。公司煤码头系与神华、中煤华能合资,货源有一定保障,2010年煤码头实现盈利。矿石码头受周边港口竞争分流的影响已在前期有所体现,预期公司散杂货业务2011年保持平稳。

　　公司与天津港发展存在同业竞争,未来资产梳理及业务结构优化整合存在预期,另外公司也在跟踪政策面情况,期望在合适时机推出公司的股权激励方案。目前公司PB仅1.4倍,预期2011年动态PE16倍,在港口板块中属于偏低水平,维持谨慎推荐的投资评级。