收购普力马煤矿，新增资源储量5.35亿吨，产能500万吨，项目对公司在西澳州的拓展奠定基础.公司拟以2.968亿澳元(约合人民币18.63亿元)的价款收购澳大利亚西农普力马煤矿和西农木炭私有公司。收购完成后公司新增资源储量5.35亿吨，产能500万吨。

　　公司5年内产量增长2倍：近期澳洲投产+远期陕西内蒙项目增量，收购新矿再次确保公司成长性.公司成长性较好，明确提出“十二五”期间“双倍增长”规划目标，计划煤炭产销量增长两倍至1.5亿吨，销售收入增长两倍到千亿，根据规划产量年复合增长率达到25%。11-12年公司煤炭产量增长主要增量来源于：兖煤澳洲莫拉本煤矿(1600万吨)和新泰克一期(200万吨)、鄂尔多斯能化安源煤矿(240万吨)、文玉煤矿(300万吨)和普力马项目(500万吨)；.公司远期的成长性来源于内蒙陕西后备项目，以及澳洲新泰克二期(1600万吨)，预计2013-2015年逐步投产。

　　吨资源量价格3.5元/吨，收购价格基本合理.公司此次收购煤矿，资源量5.35亿吨，其中：符合JORC标准的煤炭资源量为1.38亿吨，产能500万吨。按照18.63亿人民币的收购价格，公司的吨资源量收购价格为3.5元/吨。

　　预计公司2011年-2013年EPS分别为1.89元、2.28元和2.71元，对应PE为15.54倍、12.88倍和10.83倍，继续看好公司未来成长性和资源获取能力，维持“推荐”评级。不过3季度由于澳元兑美元大幅贬值，预计汇兑损失对公司业绩的负面影响约0.2元(上半年汇兑收益贡献业绩约0.19元)。