芳纶业务增长良好：今年以来，全球芳纶需求上升，出口订单增加明显。国内工业、防护等领域的芳纶需求也稳步增长，芳纶价格有所上升，可以转嫁原材料以及其他成本的涨价。公司芳纶营业收入达到2.54亿元，同比增长38.78%，毛利率维持在36%的高位。尽管芳纶的产能不足公司的20%，但是对于毛利却贡献了超过40%。由此可见，芳纶近期的市场前景相比于氨纶总体向好。

　　氨纶业务利润下降明显：2011年上半年，公司氨纶销量和营业收入都有所上升，但是受下游需求低迷、行业供需失衡等因素影响，氨纶价格剧烈波动下游客户多持观望态度，多数按需采购，导致行业销量逐步下降；与此同时，氨纶主要原料价格大幅上涨，在氨纶营业收入只增长了2.97%的情况下，营业成本增长了17.03%，氨纶产品毛利率大幅下降9.22%。氨纶产品下游主要是中小型纺织企业，受国家宏观调控的影响非常明显。下游企业因为资金不足，现金流紧张甚至威胁中小型纺织企业的生存，从而对公司氨纶业务产生负面影响。

　　名称变更展示行业雄心：在氨纶主业整体低迷的情况下，烟台氨纶改名的决定展示了自身希望进一步扩展业务领域的需求。随着公司芳纶业务的发展以及新生产线的建成，公司将寻求更高附加值，更全面的增长模式，也预示着公司经营思路的转变。预期将来的泰和新材会进一步深挖下游应用，增加更多的新产品，公司业务逐步多元化，在具体应用一端寻求利润增长点。

　　氨纶行业今年的表现影响公司盈利能力，芳纶业务则得到了较好的发展，因此泰和新材的未来可谓风险与机遇并存。随着国家十二五规划对于新材料，包括高分子材料这个大类的发展给予了较大的支持，长期对于公司发展非常有利。 预测公司11年，12年每股收益分别为0.64元和0.89元，对应目前价格的适应率分别为28.5倍和20.5倍，长期来看给予“增持”的评级。