◆ 公司是一家总部设在海南省海口的中国第一家A股和B股同时上市的航空公司。公司主营航空运输，百分之八十的营业收入来自于客运，而百分之六十以上的业务收入来源于海口地区。公司是继中国南方航空公司、中国国际航空公司及中国东方航空公司后中国第四大的航空公司。

　　◆ 投资亮点： 1、海南离岛免税政策4月20日起试行，而该免税业务是由海岛建设公司所运作，介于海航拥有该公司33%的股权，因此，该项投资的收益将很好保障未来业绩的增长。同时，免税政策将有望带动海南游客未来3年保持两位数的高增长，海航在海南市场占据40%的份额，必将将充分受益。

　　2、因为百分之六十以上的业务都来自于海口地区，所以公司受高铁的影响较小，这是相对其他航空公司有较大优势。而最高的正点率和"SKYTRAX五星航空公司"殊荣则影射了公司航空运营管理水平的专业、优秀。

　　◆3、随着五一黄金周的到来，免税政策的起行，海南岛的旅游业务势必吸引比往年更多旅客。

　　假设公司在2011年底发行成功,我们调整公司2011年至2012年的EPS至0.75元/股、0.60元/股、0.71 元/股,维持公司"增持"的投资评级。